ESOs Rachunkowość dla opcji na akcje pracowników David Harper Znaczenie powyżej Niezawodność Nie przejdziemy do gorącej debaty na temat tego, czy firmy powinny wydawać opcje na akcje pracownicze Jednak powinniśmy ustalić dwie rzeczy Po pierwsze, specjaliści FASB w standardach rachunkowości finansowej chcieli wymagać opcje wykraczające poza okres wczesnych lat 90. Pomimo nacisków politycznych, wypłaty stały się mniej lub bardziej nieuniknione, gdy Międzynarodowa Rada Rachunkowości RMSR wymagała tego ze względu na zamierzony nacisk na konwergencję między amerykańskimi i międzynarodowymi standardami rachunkowości Aby przeczytać powiązane informacje, zobacz Zastrzeżenia nad opcją wypłaty drugiego , wśród argumentów znajduje się słuszna debata dotycząca dwóch głównych cech istotności i wiarygodności informacji w zakresie rachunkowości. Sprawozdania finansowe wykazują standard istotności, jeśli zawierają wszystkie istotne koszty poniesione przez firmę - a nikt nie jest poważnie zaprzecza, że opcje to koszt stan finansowy gdy są mierzone w sposób bezstronny i dokładny. Te dwie cechy istotności i wiarygodności często kolidują w ramach rachunkowości Na przykład nieruchomość jest przenoszona w koszcie historycznym, ponieważ koszt historyczny jest bardziej wiarygodny, ale mniej istotny niż wartość rynkowa - to jest, możemy zmierzyć z wiarygodnością, ile wydano na zakup nieruchomości Przeciwnicy wyważania priorytetu niezawodności, nalegając, że koszty opcjonalne nie mogą być mierzone ze zgodną dokładnością FASB chce nadać priorytet znaczeniu, wierząc, że jest to w przybliżeniu słuszne w zdobywaniu kosztów jest ważniejsza niż dokładne złe pominięcie tego. Obowiązkowe zachowanie, ale nie uznanie Od teraz w marcu 2004 r. obecna zasada FAS 123 wymaga ujawnienia, ale nie uznania Oznacza to, że szacunki kosztów opcji muszą być ujawnione jako przypis, ale nie muszą być ujmowane w kosztach rachunku zysków i strat, jeśli takowe zmniejszyć zarobione zyski z zysku lub dochody netto Oznacza to, że większość firm faktycznie raportuje cztery zysk na akcję - jeśli nie dobrowolnie wybiera rozpoznane opcje, które setki już zrobiły. Na rachunku zysków i strat.1 Podstawowy EPS2 Rozwodniony EPS1 Pro Forma Basic EPS 2 Pro forma Rozcieńczony EPSDiluted EPS wychwytywanie niektórych opcji - tych, które są stare i w pieniądzu Kluczowym wyzwaniem w obliczaniu EPS jest potencjalne rozmycie W szczególności, co robimy z wybitnymi, ale niewykorzystanymi wariantami, starymi wariantami przyznanymi w poprzednich latach które mogą być łatwo przekształcone w akcje zwykłe w dowolnym momencie Dotyczy to nie tylko opcji na akcje, ale także długów zamiennych i niektórych instrumentów pochodnych Rozwodniony EPS próbuje uchwycić ten potencjalny rozwodniony przy użyciu metody skarbowej zilustrowanej poniżej Nasza hipotetyczna spółka ma 100 000 wspólnych akcje pozostają do spłaty, ale również 10.000 wybitnych opcji, które są w pieniądzu Oznacza to, że otrzymali z 7 Cena wykonywania, ale akcje ma nce wzrósł do 20. Podstawowe udziały z zysku netto EPS są proste 300 000 100 000 3 000 na akcję Rozwodniony EPS wykorzystuje metodę kapitału własnego do udzielenia odpowiedzi na następujące pytanie hipotetycznie, ile akcji zwykłych byłoby wybitnych, gdyby wszystkie opcje pieniężne zostały zrealizowane dziś W przykładzie omówionym powyżej ćwiczenie mogło dodać 10 000 akcji zwykłych do bazy Jednak symulowane ćwiczenia zapewnią spółce dodatkowe wpływy na gotówkę w wysokości 7 na jedną opcję, a także ulgę podatkową. Ulga podatkowa to prawdziwa gotówka, ponieważ firma zmniejsza dochód do opodatkowania poprzez zysk opcji - w tym przypadku 13 za opcję wykonaną Dlaczego ponieważ IRS będzie zbierać podatki od posiadaczy opcji, którzy będą płacić zwykły podatek dochodowy z tego samego zysku Proszę zauważyć, że ulga podatkowa dotyczy nie - odbytane opcje zapasów Tak zwane motywacyjne opcje zapasów Firmy ISO mogą nie podlegać odliczeniu od podatku, ale mniej niż 20 przyznanych opcji to ISO. Zobaczmy, jak 100 000 akcji zwykłych staje się 103 , 900 rozwodnionych akcji w ramach metody skarbowej, która, pamiętaj, jest oparta na symulowanym ćwiczeniu Zakładamy, że wykonywanie 10.000 opcji pieniężnych powoduje to dodanie 10.000 akcji zwykłych do bazy Ale firma odzyskuje wpływy z realizacji 70 000 7 Cena wykonania opcji i opcja podatku gotówkowego 52 000 13 zysku x 40 stawka podatku 5 20 za opcję To świetny rabat w wysokości 12 20, czyli poręcznie, za opcję całkowitego zwrotu 122 000 Aby zakończyć symulację, założyć, że wszystkie dodatkowe pieniądze są wykorzystywane do odkupu akcji W obecnej cenie 20 na akcję, firma kupuje z powrotem 6.100 akcji. Podsumowując, konwersja 10.000 opcji tworzy tylko 3.900 dodatkowych dodatkowych udziałów netto 10.000 opcji przeliczonych minus 6.100 akcji buyback jest rzeczywistą formułą, w której M aktualna cena rynkowa, cena wykonania E, stopa procentowa T i liczba opcji N. Forma EPS rejestruje nowe opcje przyznane w ciągu roku Dokonaliśmy przeglądu, w jaki sposób rozwodniony EPS wpływa na lepsze wyniki ng lub starych opcji pieniężnych przyznanych w poprzednich latach. Ale co robimy z wariantami przyznanymi w bieżącym roku podatkowym, które mają zerową wartość, to znaczy, że cena wykonania jest równa cenie akcji, ale jest kosztowna, ponieważ mają one wartość czasu Odpowiedź brzmi, że używamy modelu wyceny opcji do oszacowania kosztu utworzenia niepieniężnego kosztu, który zmniejsza osiągnięty przychód netto. Metoda skarbowa zwiększa mianownik wskaźnika EPS poprzez dodanie akcji, co zmniejsza pro forma expensing licznik EPS Możesz zobaczyć, jak wyliczanie nie podwoi się, ponieważ niektóre sugerują, że rozcieńczony EPS zawiera starą opcję, podczas gdy pro forma expensing zawiera nowe dotacje. Przejmujemy dwa wiodące modele, Black-Scholes i binomial, w dwóch kolejnych ratach tej serii, ale ich skutkiem jest zazwyczaj przedstawienie szacunkowej wartości szacunkowej kosztu, która wynosi od 20 do 50% ceny akcji Podczas gdy proponowana zasada rachunkowości wymagająca wyliczenia jest bardzo szczegółowy, nagłówek to wartość godziwa w dniu przyznania grantu Oznacza to, że firma FASB chce, aby firmy szacowały wartość godziwą opcji w momencie przyznania dotacji i odnotowały ten koszt w rachunku wyników Zobaczyć ilustrację poniżej z tą samą hipotetyczną firmą spojrzeliśmy ponad. 1 Rozwodniony EPS oparty jest na podzieleniu skorygowanego zysku netto w wysokości 290 000 na rozwodnioną bazę akcji wynoszącą 103 900 sztuk. Jednakże zgodnie z pro forma, rozwodniona baza akcji może być inna. Aby uzyskać więcej szczegółów, patrz poniżej nasz dokument techniczny. mają akcje zwykłe i rozwodnione, w przypadku gdy rozwodnione akcje symulują korzystanie z poprzednio przyznanych opcji. Po drugie, przyjęliśmy dalej, że w bieżącym roku przyznano 5000 opcji. Przyjmijmy, że nasze wzorce szacują, że są warte 40 z 20 akcji, lub 8 na wariant Całkowity koszt to więc 40 000 Po trzecie, ponieważ nasze opcje stają się kamizelką klifową w ciągu czterech lat, amortyzujemy wydatki w ciągu najbliższych czterech lat To zasada zgodności z zasadą rachunkowości w działaniu pomysł polega na tym, że nasz pracownik zapewni usług w okresie nabywania uprawnień, więc koszt może być rozłożony w tym okresie Pomimo tego, że nie udowodniliśmy tego, firmy mogą zredukować koszty w oczekiwaniu na poniesioną stratę z powodu zakończeń pracownika Na przykład firma może przewidzieć, że 20 przyznanych opcji zostanie utraconych i odpowiednio zmniejszy koszt. Nasz obecny roczny koszt wypłaty opcji wynosi 10 000, pierwsze 25 z 40 000 kosztów. Nasz skorygowany dochód netto jest zatem 290 000 Dzielimy to zarówno na akcje zwykłe, jak i rozwodnione, aby wyprodukować drugi zestaw liczb pro forma EPS. Musi to być ujawnione w przypisie i najprawdopodobniej wymagać będzie uznania w jednostce rachunku zysków i strat za lata obrachunkowe rozpoczynające się po 15 grudnia , 2004.A końcowa uwaga techniczna dla odważnych Istnieje pewna tech ność, która zasługuje na pewną wzmiankę, używaliśmy tej samej rozcieńczonej bazy akcji dla obu rozcieńczonych obliczeń EPS zgłoszonych rozwodnionego EPS i rozwodnionego EPS pro forma Z technicznego punktu widzenia, w rozbiciu na formę rozwodnioną pozycję ESP ESP iv sprawozdanie finansowe, baza akcji zostaje zwiększona o liczbę akcji, które można nabyć bez amortyzowanego kosztu odszkodowania, który oprócz ex wpływy przymusowe i ulga podatkowa W związku z tym, w pierwszym roku, gdy tylko 10 000 z 40 000 kosztów opcjonalnych zostało obciążonych, pozostałe 30 000 hipotetycznie może odkupić dodatkowe 1500 akcji 30 000 20 To - w pierwszym roku - produkuje całkowitą liczbę rozwodnionych akcji 105.400 i rozwodnionego zysku w wysokości 2 75. Ale w czwartym roku, wszystkie pozostałe równe, 2 79 powyżej byłoby prawidłowe, ponieważ już skończyłoby się wykupienie 40.000 Pamiętaj, dotyczy to jedynie pro forma rozwodnionego EPS, w którym jesteśmy Opcje wypłaty w liczniku. Podsumowanie Wydatki są tylko najlepszą staraniami w celu oszacowania kosztów opcji. Opowiadający słusznie twierdzą, że opcje są kosztami, a liczysz coś lepszego niż licząc nic. Ale nie mogą twierdzić, że szacunki kosztów są dokładne. powyżej Co zrobić, jeśli gołębi skarbowej do 6 w przyszłym roku i pozostała tam Wtedy opcje byłyby zupełnie bezwartościowe, a nasze szacunki wydatków okazały się znacznie nadpłacone ed, podczas gdy nasz EPS byłby zaniżony Z drugiej strony, jeśli akcje były lepsze od oczekiwań, nasze kwoty EPS byłyby zawyżone, ponieważ nasz koszt byłby zaniżony w odniesieniu do wszystkich raportów dotyczących akcji. Raport o stanie akcji zawiera raport kluczowe dane, które inwestor powinien normalnie wymagać podsumowania na jednej stronie. Bierze aktualne dane rynkowe dla akcji, łączy je z aktualnymi danymi analityków i dodaje ostatnie 4 kwartały informacji finansowych złożonych przez spółkę w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Dlaczego inwestorzy Kluczowe znaczenie dla podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych ma kluczowe znaczenie. Podstawowe dane finansowe zgromadzone w jednym miejscu mają zasadnicze znaczenie dla podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych. Niniejsza strona zawiera pełny zakres powszechnie używanych informacji przydatnych dla inwestorów Thomson Financial Disclosure, Inc. Update Schedule. Upddane co tydzień..Key Market Data. Ostatnia cena sprzedaży akcji w normalnych godzinach wymiany w połączeniu z całkowitymi udziałami i innymi znaczącymi informacji rynkowych. zgłoszonych przez spółkę do SEC. Deklaracja Business. as zgłosiła do SEC. Per Share Overview. przypisane z ostatnich ośmiu sprawozdań finansowych złożonych w SEC. IBES Forecast Forecast Prognozy danych. Prognozy prognozowane przez analityków Thomson Financial . Wskaźniki finansowe i wskaźniki statystyczne statystycznie znaczące obliczone na podstawie sprawozdań finansowych przedłożonych przez firmę. Dane o dochodach dla firmy z ostatnich czterech okresów sprawozdawczości finansowej Wszystkie dane finansowe są prezentowane w milionach dolarów. Wszystkie dane dotyczące aktywów i pasywów firmy raportowane przez nie przez ostatnie cztery okresy sprawozdawcze Wszystkie dane finansowe są prezentowane w miliardach dolarów. Podsumowanie przepływów. Pokazuje przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej w ciągu ostatnich czterech kwartałów, prezentowane w miliardach dolarów. . Zyski, dochody netto i dane o EPS za ostatni okres w ciągu 5 lat, w milionach dolarów. Posiadane przez wewnętrznych i instytucjonalnych posiadaczy, jako procent dla ostatniego okresu sprawozdawczego. Real-Time After Hours Pre-Market News. Flash Cytat Podsumowanie Cytaty Interactive Charts Domyślne ustawienie. Pamiętaj, że po dokonaniu wyboru będzie miał zastosowanie do wszystkich przyszłych wizyt w If, czas jest zainteresowany przywróceniem domyślnych ustawień, wybierz opcję Domyślne ustawienie powyżej. Jeśli masz jakieś pytania lub napotykasz jakiekolwiek problemy dotyczące zmiany ustawień domyślnych, napisz do nas e-mail. Potwierdź wybór. Wybrano zmianę domyślnych ustawień dla wyszukiwanie cytatów Teraz będzie to Twoja domyślna strona docelowa, chyba że zmienisz konfigurację ponownie lub usuniesz ciasteczka Czy na pewno chcesz zmienić swoje ustawienia. Proszę wyłączyć blokadę reklam lub zaktualizować ustawienia, aby upewnić się, że javascript i pliki cookie są włączone , dzięki czemu możemy nadal dostarczać Ci najważniejszych informacji rynkowych i danych, które oczekują od nas. CECHY REKLAMA Opcje na akcje Rachunek zysków i strat, bilans. Sprawozdanie finansowe wpływ opcji na akcje jest często niezrozumiałym tematem dla inwestorów W tej kolumnie zbada się wpływ opcji na akcje w bilansie i rachunku zysków i strat Obejmuje również przykład wpływu opcji na rozwodniony zysk przypadający na akcję. Phil Weiss TMF Grape 12 października 2000. W ostatnim miesiącu napisałem wstęp do opcji na akcje, w których przeglądałem aspekty rekompensat, główne zalety i wady oraz różne typy opcji, które można by przyznać. Chciałbym kontynuować tę serię dyskusją wpływ opcji na akcje w bilansie i rachunku zysków i strat Moja dzisiejsza rozmowa skupi się na niekwalifikowanych stołach towarowych NSO Jeśli nie znasz tego terminu, przejdź do mojej wstępnej kolumny. Jeden z największych zastrzeżeń do księgowania zapasów jest taka, że zdecydowana większość firm nie rejestruje żadnych rekompensat związanych z dotacjami na akcje W wyniku tych spółek, które uwzględniają opcje u niż APB 25 oryginalna księgowa księgowa opisująca sposób traktowania opcji na akcje w USA Ogólnie przyjęte zasady rachunkowości GAAP nie może odliczyć korzyści z tytułu podatku dochodowego zrealizowanych w wyniku korzystania z takich opcji Zamiast tego ta ulga podatkowa przechodzi przez część kapitałową salda przedsiębiorstwa arkusz W wielu przypadkach można zobaczyć kwotę tego świadczenia odzwierciedlone w oświadczeniu o zmianach w kapitale własnym Ponieważ rachunkowość jest systemem podwójnego wjazdu, a drugą stroną zmiany w kapitale własnym jest obniżenie podatków dochodowych płatnych na rzecz IRS. Metoda zapasów Zasady rachunkowości wymagają jednak, aby wspomniana powyżej ulga podatkowa znalazła odzwierciedlenie w obliczaniu rozwodnionego zysku na akcję EPS, który oblicza się za pośrednictwem TSM w zakresie zasobów skarbowych Krótko mówiąc, TSM zakłada, że wszystkie środki na akcje są wykonywane na początku okresu finansowego lub daty wydania, jeśli później. Powodem, że ta metoda obliczania E PS nazywa się TSM jest to, że wykorzystuje wpływy z hipotetycznego wykonywania opcji na akcje z odkupu akcji - takie akcje nazywa się akcji skarbowych To rzeczywiście służy do zmniejszenia rozcieńczonego wpływu opcji na akcje Nie martw się jeśli brzmi to trochę myląc się, przedstawię przykład tego, jak to działa wkrótce. W rzeczywistości jest to niedawny standard rachunkowości FAS nr 123, który rekomenduje firmom odnotowanie rekompensaty z tytułu ich opcji na akcje pracownicze. Ta alternatywa, która nakłada odszkodowanie na wartość godziwą przyznanych opcji dla pracowników, jest w dużej mierze ignorowana Jedna firma, która wykonuje następujące stwierdzenie księgowe to Boeing Airlines NYSE BA Jeśli spojrzysz na jego rachunek zysków i strat, zobaczysz ten koszt odzwierciedlony w linii zwanej kosztami planów akcji Podążając za FAS nr 123 Boeing również w stanie rozpoznać niektóre z korzyści podatkowych związanych z wykonywaniem opcji na akcje, oczywiście korzyści podatkowe jest niższe niż rzeczywiste kompensaty kosztem. Teraz spróbujmy i umieścili jakieś liczby za tym, co mówiłem i zobacz, co się dzieje W pracy nad tym przykładem zakładamy, że opcje są uwzględnione w ramach APB 25 i że firmy nie otrzymują żadnego wynagrodzenia za udzielić opcji na akcje w formie pieniędzy. Możesz przeżyć krótką przerwę przed przejściem do przykładu Przejmij się czymś zimnym, aby pić, a także kalkulatora, ponieważ jedynym sposobem, w jaki mogę to zrobić, jest przejście przez kilka liczb i obliczeń. Przede wszystkim musimy wyznaczyć pewne założenia dotyczące liczby rzeczywiście wykonanych opcji w celu obliczenia wpływu bilansu Należy zauważyć, że w tej części przykładu odniesie się tylko do rzeczywistych opcji wykonana W drugiej części będę odnosiła się do całkowitej liczby opcji, których nie można wyodrębnić Obie są potrzebne do określenia pełnego wpływu sprawozdania finansowego. Należy również zauważyć, że ostatecznym celem drugiej części obliczeń jest odstąpienie zorientuj się, ile dodatkowych udziałów firma musiałaby wyemitować poza tymi, które mogłaby odkupić z wpływów z opcji na akcje w przypadku, gdyby wszystkie wybitne opcje zostały wykonane Jeśli myślisz o tym, to powinno mieć wiele sensu celem całego obliczenia jest określenie rozwodnionego zysku operacyjnego Ponownie obliczymy liczbę akcji, które mają zostać wyemitowane w celu osiągnięcia rozwodnionego udziału w kapitale Nota Spowoduje to 14 000 wzrost przepływów pieniężnych, zazwyczaj przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Likwidacja opcji na akcje rachunek przepływów pieniężnych zostanie szczegółowo omówiony w kolejnej części tej serii. Następnie musimy dodać kilka nowych założeń, aby zobaczyć, co dzieje się z EPS. Podsumujmy, co tu się stało. Wpływ na oświadczenie o wpływie Brak bezpośrednio Jak wspomniano powyżej, firma w tym przykładzie zdecydowała się na tradycyjne podejście do kompensacji opcji na akcje i nie odliczyła kosztów wynagrodzeń w swoim sprawozdaniu z dochodów nie pomijaj faktu, że istnieją ekonomiczne koszty opcji na akcje Niepowodzenie większości firm w celu odzwierciedlenia opcji na akcje w rachunku zysków i strat spowodowało, że wiele osób twierdzi, że taka awaria powoduje nadmierne przychody. Kwestia tego, czy takie kwoty powinny w rachunku zysków i strat jest trudne Można łatwo stwierdzić, że pomijając wpływ tych opcji na wynik z tytułu przychodów z książki, przy czym dochody są zawyżone, trudno jednak określić dokładny koszt opcji w momencie wydania ze względu na takie czynniki, jak rzeczywista cena akcji w czasie wykonywania oraz fakt, że istnieją pracownicy, którzy nie zostaną objęci wariantami, które zostały przyznane. Koszt arkusza kalkulacyjnego Udziałowcy akcjonariuszy wzrosły o 14 000 Firma zapłaciła 14 000 podatków Wpływy na akcję W przypadku obliczania rozwodnionego zysku zakłada się, że wszystkie opcje pieniężne są realizowane po średniej cenie akcji za okres 25 000 akcji z opcją w tym przykładzie powoduje to, że przedsiębiorstwo traktowane jest jako otrzymane wpływy równe wartości liczby opcji wyrównawczych razy równych cenie wykonania 500 000. Ponadto dla celów tego obliczenia uznaje się, że otrzymane wpływy równe kwocie ulga podatkowa, która otrzymywałaby, gdyby wszystkie opcje zostały wykonane 262 500 Te wpływy są następnie wykorzystywane do zakupu akcji po średniej cenie 15.250 akcji Liczba ta jest następnie odejmowana od ogólnej liczby opcji na akcje w celu określenia przyrostowych akcji które musiałyby zostać wyemitowane przez firmę 9.750 To ta liczba skutkuje zwiększeniem łącznej liczby akcji pozostających do wyemitowania w rozwodnionym kalkulacji EPS. W tym przykładzie spółka musiała wydać 9.750 akcji, a jej rozwodniony spadek EPS spadł z 2 50 na 2 38, spadek o około 5 Prawdopodobnie stwierdzisz, że różnica w podstawowym i rozcieńczonym EPS w tym przykładzie jest nieco większa niż normalna. W następnej części tego ser omówimy sposoby traktowania opcji na akcje w rachunku przepływów pieniężnych Jeśli masz jakieś pytania dotyczące tego, co zostało tu przedstawione, poproś o nich w naszej radzie dyskusyjnej Motley Fool Research.
No comments:
Post a Comment